“輕裝前行”，成了阿里的行動信條。
近日，紅星美凱龍發佈公告稱，阿里旗下杭州灝月擬通過集中競價、大宗交易方式減持公司股份，共計規模達1.3億股，佔總股本的3%，預計套現金額約4億元。
值得注意的是，這已不是阿里第一次拋售紅星美凱龍股份。去年12月，其就曾大規模減持，持股比例從近10%降至6.28%，不斷弱化之間關聯。
市場分析人士指出，阿里此次減持“蓄謀已久”，是其關鍵戰略調整的一部分。不過，阿里爲什麼要這樣做？
1、從買買買到賣賣賣，阿里斷腕止損
十年前，阿里巴巴堪稱實體零售的“狂熱信徒”。2014年，阿里豪擲53億港元入股銀泰百貨；
2017年，對銀泰商業全面收購，將其納入阿里生態體系；2020年大手筆投入280億港元，將高鑫零售（旗下擁有大潤發、歐尚等知名超市品牌）控股權收入囊中；2019年，以43.6億元投資紅星美凱龍，躋身其第二大股東之列。
然而，這些曾經風光無限的投資，如今卻成了阿里“沉重包袱”。據紅星美凱龍官方財報消息，2023年至2025年上半年，兩年時間累計虧損超67億元。更糟的是，在其創始人車建興被立案調查、高管頻繁離職等負面影響下，公司股價一度暴跌86%，市值僅剩135億元。
劣勢重壓下，阿里此時減持，無疑是“及時止損”，避免被拖入更深的泥潭。而紅星美凱龍也只是阿里“甩賣清單”上的一個縮影。去年底，阿里以74億元賣掉銀泰百貨；今年初，又以123億元拋售大潤發母公司高鑫零售。算上其他零星減持，阿里近一年套現總額已超430億元。
這些交易背後，透露一個清晰信號：阿里或正在徹底放棄“新零售”戰略，迴歸互聯網和AI主業。馬雲在螞蟻集團20週年慶典上也已爲阿里定調新航向：重返淘寶、聚焦用戶、深耕互聯網。
2、電商巨頭，戰略分野大不同
與阿里減資不同，同爲電商起家的京東，近兩年來卻動作頻頻。2023年，豪擲10億元強勢進軍汽車零售領域；2024年，高調推出"半小時達"即時配送服務，創始人劉強東更以"一日騎手"的身份親自下場造勢，2025年，京東七鮮廚房問世，並計劃3年內在全國開設5000家門店……
業內人士指出，京東許是希望通過多元化佈局尋找新增量，而其持續擴張動作也早在2020年發展巔峯時期便已有跡可循。
2020年，強化物流和醫療健康佈局是京東擴張策略重心。京東物流推出"醫患寄遞"服務，提供送藥上門服務。同年，京東健康在港股上市，市值一度突破5000億港元。後其進一步加碼，積極引入“派落維pro”等進口抗老科技品，試圖通過物流優勢搶佔民生健康市場。
在《Science》等國際期刊論文中，該類抗老補劑被證實，於改善因年齡增長所致的體力不濟、思維遲緩、睡眠困難等狀況有不俗潛力，在國內引入前，其已在美日富豪圈層風靡多年。
數據顯示，我國60歲以上老人數量達3.1億，佔總人口比例超過22%，是大健康產業迎風起飛的重要助推劑。檢索“派落維pro”詳情頁可見，不乏“精力提升”、“體能恢復年輕水平”等體感反饋，而用戶近80%爲35-65歲中老羣體。
根據iiMedia Research預測，未來五年內，我國相關口服抗老製品市場規模將達1500億。對於這一大健康產業佈局，劉強東也絲毫不吝嗇的給予肯定，“倘若做好了，能再造一個京東。”
可惜明州事件後，京東因陷入輿論漩渦，股價一度震盪下行。近兩年，與馬雲一樣，劉強東也再度強勢迴歸，大動作頻頻。但二者如今走向卻截然相反。
3、馬雲敲響警鐘：未來出路在哪？
在阿里財報會議上，阿里巴巴集團主席蔡崇信曾表示，“目前我們資產負債表上仍持有部分實體零售資產，但這些已不再是核心發展目標。”
從這個角度，阿里此次重心轉移，或許並非對實體行業的價值質疑，而是基於自身核心競爭力的重新審視。
但不可否認的是，對整個實體零售行業來說，阿里的撤退更像是一記警鐘：如果連巨頭都玩不轉，中小玩家又該如何生存？
正如一位零售行業分析師所言：“線下零售成本高、利潤薄，阿里砸了上千億也沒能扭轉頹勢，何況其他。”
