隨着中國香港資本市場的全面復甦，“中環的高檔酒店和餐廳的位置也越來越不好定了”。圖爲中環交易廣場。攝/焦建
“在目前的地緣政治局勢下，中國香港的國際金融中心地位優勢尤爲凸顯，我對這方面是樂觀的”
文｜《財經》特派香港記者 焦建
編輯｜蘇琦
“自2024年9月開始，較多歐美資金尤其長期資金流入港元，部分原因是香港股票市場的估值吸引，以及資金停泊在港以避險。”
6月2日，在中國香港特區立法會舉行的財經事務委員會會議上，香港特區政府財政司司長陳茂波在彙報當地最新經濟狀況時給出上述表示。
同日，多家當地媒體亦報道了曾唱淡中國香港的摩根士丹利亞洲區前主席羅奇（Stephen S. Roach）觀點改變的消息，稱中國香港將受惠於中美角力，“香港因其中國特質（Chinese characteristics）而再次崛起（revival）”。
現爲耶魯大學資深研究員的羅奇此番表態的背景之一，被認爲是近日美國的政策令部分投資者擔憂當地前景而撤資，中國香港有機會受惠而吸納部分資金。
按照羅奇的新觀點，影響中國香港前景的因素包括中國內地經濟和中美角力等，“最新發展可見，似乎中美摩擦升溫，對香港而言利多於弊”。“並非如我早前預計般會誤中流彈（hammered in the cross fire）。”
以股市爲例，在關稅戰及地緣政治風險提升的外部環境中，港股市場今年表現領先於全球多個主要市場。截至6月1日，港股恆生指數累升15.44%，領先全球主要市場。同期，美股三大指數由跌1.1%至升0.5%不等，歐洲英國富時及法國CAC指數分別升7.4%及5.8%，亞洲股市以韓國及新加坡分別升9.2%及2.7%較爲突出，但仍不及港股。
在首次公開招股（IPO）及企業股份增發方面，今年一季度港交所共有15只新股上市融資182億港元，融資額增加287%，目前中國香港在全球IPO排名第二。
隨着市場回暖，畢馬威、羅兵鹹永道（內地稱普華永道）、德勤和安永四大會計師事務所近日皆預估中國香港新股市場將繼續向好，料全年可衝入全球前三，預測今年香港新股集資額介乎1000億至1600億港元。
“2024年上半年，北京往返香港的國泰航班時不時換成小飛機。從今年初開始，這一跡象徹底消失。中環的高檔酒店和餐廳的位置也越來越不好定了，資本市場可謂全面復甦。”一位與香港IPO業務相關的市場人士如此對《財經》形容。
對於支撐港股上漲的資金來源，陳茂波則具體指出，除內地資金，自2024年9月下旬起，港股一直上漲至今。2024年四季度期間有較多歐美資金流入，其中長期基金的比例相對較大。
“一方面是港股的估值相對吸引，其次是人工智能大模型DeepSeek的出現，令投資者發現之前相對低配中國內地及中國香港股市。”陳茂波稱，“而最近有較多資金流入港元，部分原因是暫時停泊在香港避險。”
從5月初開始，受新股發行增加等一系列利好因素影響，港元匯率觸發聯繫匯率制度下的強方兌換保證，香港金融管理局曾在數日內接連四次入市，合共向市場注入約1300億港元流動性。
部分受此影響，以中國香港的銀行體系總結餘數字爲例，截至5月30日，香港銀行體系總結餘升至1734億港元，顯著高於2024年底的448億元。當地銀行總存款額在今年前四個月上升4.1%，其中港元存款上升4.4%，這些都被解析爲反映資金流入中國香港的銀行體系。
陳茂波亦披露了相關機構的其他統計數據，即海外投資者除直接購入中國香港證券資產，亦在通過香港的金融服務進入中國內地資本市場。其中，4月債券通“北向通”成交額爲10089億元人民幣，創下今年新高；今年前四個月，外資經中國香港購入中國內地債券資產規模達到37399億元人民幣。
從整體經濟形勢角度看，雖外部環境持續波動，但中國香港經濟一季度表現穩健，實質本地生產總值同比增長3.1%，較2024年四季度的2.5%有所上升；在拉動經濟增長的“三駕馬車”中，中國香港對外貿易表現良好，整體貨物出口繼2024年四季度增長1.3%後，今年一季度同比上升至8.4%；在此基礎上，隨着跨境金融和集資活動活躍，香港整體服務輸出同比大增6.6%。
整體而言，綜合考慮中國香港經濟今年一季度的表現，以及全球與本地情況的最新發展，中國香港特區政府把全年本地生產總值（GDP）的增長預測維持在《財政預算案》公佈的2%至3%。在此基礎上，5月底，惠譽、標普、穆迪三大評級機構則均給予
