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朋友們不用慌啊，萬億長期資金還在後面，A股上漲動能依然很大。每到關鍵時刻，我會直接說說自己的觀點。
這兩天，市場出現調整，大家都有些慌了。我昨天說美股近期的流動性危機的事情，估計有人沒完整，就在評論區說我光操美股的心，不說A股的事。
我昨天其實已經說了，美股的下跌，短期內肯定會對A股產生影響，因爲一部分外資，會賣掉A股和港股，回到美國市場，去支援大本營的流動性。但是這種影響，時間不會太久，所以這兩天A股的下跌，大家不用過於擔心。今天來說說我的看法啊。
第一，A股向上的基本面並沒有改變。首先，我們今年實現5%的經濟增速沒有問題，經濟持續向好的跡象，也十分明顯，所以A股的基本支撐因素沒有變化。
第二，美股的目前存在的問題，A股並不明顯。美股存在的問題，一是上漲過度集中在少數股票，比如七朵金花。二是物價上漲的因素，像幽靈一樣，在干擾美聯儲的貨幣政策，三是AI建設突飛猛進引起了爭議，市場擔心是不是存在泡沫的問題。所以我們看到，即使英偉達交出了一份超預期的三季度財報，也依然無法消退市場對ai泡沫的擔憂。但是反觀國內的算力建設，纔剛剛開始，並不存在行業的泡沫。所以，美股出現下跌的因素，在A股這裏並不存在，也就決定了不存在持續的相關性影響。
第三，A股後續長期入市的資金，依然有很多。其實A股市站上4000點後，不少投資者就開始擔心，上漲是不是快到頭了？市場是不是缺乏後續資金支撐？這種擔憂應該說，不無道理，畢竟股市的漲跌，歸根結底還是要看，後面有沒有更多的錢進入股市。必須承認，當前市場確實出現了上漲節奏放緩的現象，指數波動加大，部分板塊出現回調，這背後既有前期漲幅較大的調整需求，也有增量資金入場的節奏，近期出現階段性放緩的影響。
那麼大家肯定關心，後續的可以進入股市的資金，到底還多不多？如果我們去看看，保險資金、國家隊以及居民儲蓄這三大“蓄水池”，就會發現，答案是肯定的，大資金入市纔開始佈局，A股的上漲動能遠未耗盡。 首先，是保險資金，正在成爲A股最堅定的“壓艙石”。
今年三季度，保險公司都在明顯加大，對股票和基金的配置力度。數據顯示，財險公司股票和基金的投資佔比，達到了16.97%，人身險公司也達到15.38%。別小看這幾個百分點的變化，背後是萬億級別，真金白銀的資金流入。
更重要的是，這還只是“開胃菜”。根據今年4月監管新規，保險公司權益類資產配置上限最高可達50%，而大多數主流公司可以適用30%的上限。按這個上限，僅財險公司就有超過3000億元的增配空間；人身險公司更是潛力驚人，如果把股票和基金佔比，從目前的15.38%提升至30%，理論上可新增近5萬億元的配置空間。即便保守估計，實際入市比例，僅僅按照理論值的30來算%，那也是1.5萬億元左右的增量資金。
而且這些錢不是“熱錢”，而是典型的“耐心資本”。保險資金求的是穿越週期的穩定回報，不會因爲幾天的漲跌就撤退。它們的持續入場，不僅能爲市場提供源源不斷的流動性，更能有效平抑短期波動。
其次，除了險資，國家隊的力量同樣不可忽視。以匯金公司爲代表的“國家隊”，近年來通過ETF等方式持續增持A股，已成爲市場重要的穩定力量。很多人可能不知道，如果參照日本央行在高峯期持有本國ETF市值超6%的經驗，目前匯金等機構持有的A股ETF的比例，遠低於這一水平。考慮到A股總市值已超100萬億元，即便只提升1-2個百分點的ETF持倉，對應的也是上萬億的股票購買力。這意味着，國家隊有充足的“彈藥”託底，可以爲投資者提供信心支撐。
更值得期待的是，“儲蓄搬家”的巨大潛力。中國老百姓的儲蓄存款，已突破164萬億元，在利率長期下行的背景下，越來越多老百姓會意識到，與其讓錢在銀行裏“躺平”，不如適度參與權益市場分享經濟增長紅利。雖然普通投資者的風險承受能力是有限的，但是他們可以通過公募基金、指數ETF等工具，間接入市。只要股市能持續提體現出，賺錢的效應，這部分資金的轉移，將是長期且穩定的。
第四，A股的賺錢效應，可以說越來越好。
過去幾年，A股頻繁上演猛漲猛跌，“牛短熊長”的而且看，投資者的體驗非常不好，導致信心不足。但現在了，情況正在改變：一方面，政策層面對資本市場空前重視，嚴控大股東違規減持、推動分紅回購、優化IPO節奏等一系列舉措，正在修復市場生態；另一方面，隨着險資、養老金長期資金在股市佔比的提升，市場的定價將更趨理性，掙錢的效應會越來越好，越長期持續。第四，外資進入A股的空間巨大。
目前，外國投資者主要集中在美股，外資持有美股的市值規模，已經達到了21萬億美元，佔到總市值的三成以上。隨着美股不斷走高，以及對AI泡沫的擔憂，全球資金從美國科技股流程的速度也會加快。
相比之下，A股無論從估值水平、產業前景還是政策支持力度來看，都具備吸引內外資長期配置的價值。目前外資持有A股市值3.4萬億元，假設從美國分流出來5%的外國資本，流入A股，那就是1萬億美元，也就是7萬億人民幣的的增量資本。所以，我覺得，近期的調整，不要恐慌。4000點肯定不是不是終點，而是新起點。
後續上漲的節奏或許放緩，但驅動市場向上的深層力量，A股自身與美國同的經濟基本面，產業的基本面，以及長期資金持續流入的前景，以及制度環境的改善，正在不斷增強。對於普通散戶而言，與其糾結於明天是漲是跌，不如看清大勢：A股正在從“投機市”邁向“投資市”，從瘋牛走向長期牛和價值牛，願意與國運同行、與優質企業共成長的投資者，終將收穫時間的玫瑰。而現在，正是播種的時候。
