有色金屬再迎一系列政策利好,稀土瘋狂漲價,大資金正湧入這些ETF!

由 市值風雲App 發佈於 熱點

'25-10-20

相關ETF今年以來的收益已經超過7成。

作者 | RAYYYY

編輯 | 小白

近期,我國在“反內卷”領域動作頻頻,而相關反內卷政策密集落地,推動相關產業鏈的價格築底與高質量轉型,同時也旨在治理價格無序和惡性競爭的亂象。

(來源:Choice數據,市值風雲APP製表)

因此,風雲君將在近期做關於各行各業的反內卷專題,涉及有色金屬、消費、電商快遞等行業,期望通過這次專題,投資者對於哪些行業或將率先受益以及又可以如何投資有一個大概的瞭解。

"反內卷"政策與有色金屬行業現狀

(一)“反內卷”重塑格局,有色金屬長期價值凸顯

所謂"反內卷",核心是治理低價無序競爭,通過政策引導與市場機制相結合,解決產能過剩問題,推動行業從同質化競爭轉向高質量發展。

這一政策導向在有色金屬行業表現得尤爲明顯,有色金屬行業作爲"反內卷"政策的核心領域,其面臨的產能過剩問題頗具代表性。

目前根據最新的政策走向,在《有色金屬行業穩增長工作方案(2025-2026年)》中相關部門明確反對銅冶煉“內卷式”競爭,要求科學合理佈局氧化鋁、銅冶煉、碳酸鋰等項目,避免重複低水平建設。

因此有色金屬中的鋁、銅、鋰是“反內卷”整治核心。

(來源:網絡公開數據)

此外,有色金屬包含的東西非常多,不僅有常規的鋁、銅、鋰,還有近期大熱的黃金和稀土。

在黃金方面,現在全世界對於黃金這類資產的認可度再次提升了,不僅是現貨黃金價格超過了4000美元,根據世界黃金協會公佈的數據,截至9月底,全球黃金ETF持倉量出現了三年來最快速度的增長,創2022年8月份以來最高。

再比如稀土,我國作爲全球稀土“一哥”,儲量在全球佔比達37%,稀土礦產量在全球佔比超60%。

節後第一天,我國商務部發布兩項關於加強稀土相關物項出口管制的公告,對含有中國成分的部分境外稀土相關物項以及稀土相關技術實施出口管制。稀土價格上漲只是時間問題。

因此有色金屬總體的投資邏輯和價值甚至比之前更確定了,確認了其長期投資價值。

(二)一站式工具有色ETF詳解

針對鋁、銅、鋰這三大有色金屬來說,對於希望全面參與有色金屬板塊的投資者,全行業覆蓋型ETF提供了便捷的工具。

這類產品廣泛覆蓋銅、黃金、鋁、稀土、鋰等多個細分領域,能夠全面把握有色金屬行業的貝塔行情。

以有色龍頭ETF(159876.SZ)爲例,其被動跟蹤的中證有色金屬指數中,黃金、銅、鋁、稀土、鋰行業權重佔比分別爲25.6%、16.5%、13.1%、10.4%、10%。

這種分散化的持倉結構,相對於投資單一金屬行業,能夠起到分散風險的作用,適合作爲投資組合的核心配置部分。

(來源:Choice數據,市值風雲APP製表)

從市場表現看,該ETF從本輪低點以來(4月中)累計上漲超70%,同時良好的賺錢效應吸引了大量資金湧入。

Choice數據顯示,從7月開始,該ETF便實現份額規模雙增長,短短三個月增長近十倍。

(來源:Choice數據)

從估值角度看,儘管該板塊已有顯著漲幅,但估值仍處於合理區間。

截至10月,中證有色金屬指數PE值爲26.4,位於近5年以來25%分位點的歷史較低位置。

(來源:Choice數據)

這意味着,從歷史比較看,有色金屬板塊的估值仍然不高,具備一定的安全邊際和估值修復空間。

風雲君爲此整理了市面上規模大於1億的有色金屬ETF,今年以來回報均超過70%,以供投資者參考。

需要注意的是,今年以來收益爲8.4%的有色ETF(159980.SZ)屬於有色金屬期貨ETF,跟蹤一籃子有色金屬期貨合約,關注該基金的投資者需要關注所投資金屬品種的期限結構狀況。

(來源:Choice數據)

聊聊稀土近期機遇

(一)中美連環出擊打開稀土價格空間

除了傳統有色金屬以外,稀土是近期另一個值得我們去關注的細分領域。

今年的稀土行情始於2025年4月。爲應對貿易摩擦,我國對部分中重稀土及磁鐵實施出口許可管理,短期內抑制了供應,影響了歐美汽車製造業,稀土指數也應聲上漲至今。

(來源:網絡公開數據,市值風雲APP製表)

隨後,兩大關鍵催化劑接踵而至:2025年7月,美國國防部控股其本土唯一的稀土礦商MP Materials,併爲其關鍵產品設定了高達110美元/千克的十年價格下限。

這一定價遠高於當時國內約四五十萬元/噸的水平,爲全球稀土價格打開了想象空間。

而中國精準升級管制,從“資源”轉向“技術”掌控:2025年10月9日,我國商務部升級出口管制,首次將“長臂管轄”原則納入其中。

新規覆蓋全產業鏈技術,並明確規定境外企業使用中國技術或成分達到一定比例也需許可。這標誌着管控從“資源”延伸至“技術+供應鏈”,精準打擊了海外試圖繞過中國進行生產的企圖。

市場對此反應迅速且激烈。巨頭企業隨即上調產品價格,例如包鋼股份與北方稀土將2025年四季度稀土精礦價格環比上調超30%。

(來源:Choice數據)

以上消息結結實實反映在資本市場上,稀土ETF嘉實(516150.SH)規模在10月中旬突破百億,成爲首隻百億級稀土ETF,且近一年淨值漲幅驚人。

(來源:Choice數據)

(二)借道ETF佈局有色新格局

對於看好稀土產業長期戰略價值的投資者,相關的ETF產品是便捷的工具。

以下是市場主流稀土ETF名單,均跟蹤稀土產業指數,回報相似,若優先考慮規模、流動性和龍頭集中度,稀土ETF嘉實是代表性較強的選擇,該ETF規模爲106.6%,規模最大。

若對交易費用敏感,希望長期持有,可關注稀土ETF易方達(159715.SZ),該ETF持有1年總費率爲0.2%,同類ETF產品中費率最低。

總體來說,"反內卷"政策正在重塑有色金屬行業的競爭格局和發展路徑,爲行業帶來深刻的變革與投資機會。

而有色金屬行業有望告別過去那種"高投入、低迴報、同質化"的惡性循環,轉向更加健康、可持續的發展軌道。

對於普通投資者而言,通過有色金屬ETF參與這一趨勢是較爲便捷的方式。

不過投資者也需要清醒地認識到,投資總伴隨着風險,"反內卷"行情的持續性仍需經受企業盈利改善的驗證,避免單純追逐政策概念炒作,這樣才能在"反內卷"的投資大潮中真正抓住價值。

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以上內容爲市值風雲APP原創

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