*此圖由AI生成
作者| 史大郎&貓哥
來源| 是史大郎&大貓財經Pro
這兩天接連發生了幾件大事，對我們的生活影響很大。
3月18日，美聯儲宣佈，不降息。
更重要的是，原本的預期是2026年降息一次，但是現在，越來越多的理事傾向於，“年內不降息”。
主要就是現在，油價帶來的通脹問題大超預期。
在美伊開戰之前，美國的通脹就已經很高了，2月份的PPI環比上漲0.7%，而預期值只有0.3%，同比漲幅3.4%，創下一年新高。
這是2月份，那時候還沒打仗，油價還在60-70美元的區間內，而現在油價已經過百了。
“通脹壓不住，就不降息”。
3月份的通脹能達到多少，還不好說，但是估計又一個新高。
比如化肥，現在美國進口到港的價格，已經漲了30%，美國的農場局聯合會已經給特朗普寫信了，化肥危機已經“威脅國家安全”了。
一般人可能以爲，在石油麪前，化肥這種略顯“小衆”的產品，根本入不了上層的眼，利潤不高，也很難讓產能國家有動力改道運輸。
但其實影響非常大。
化肥漲價帶來農產品成本飆升，畜牧業生產承壓，直接推高食品通脹。
這個通脹傳導的邏輯，已經在美國開始發生了。
美國專家預計，海峽的中斷，可能會使“家庭食品”通脹率上升約 2 個百分點，使美國整體通脹率上升約 0.15 個百分點，能源價格上漲帶來約 0.40 個百分點的通脹率上升。
基本上，鮑威爾的任內，已經沒啥降息的可能了。
美股大跌，油價繼續漲，機構預計，油價看向了120美元。
中東戰局，可能引發另一場全球危機，“餐桌危機”。
倒不是因爲糧食，而是因爲化肥，隨着戰局深入以及霍爾木茲海峽的關閉，伊朗不僅卡住了石油供應，還掐住了全球33%的化肥貿易。
中東除了石油和天然氣，還是化肥和化肥原料的重要產地。
“全球約有一半的糧食生產依賴氮肥”。
氮肥中最大的品種是尿素，而伊朗是全球第二大尿素出口國，年產能1300萬噸，佔全球產能的5.4%，出口滿足全球10%-15%的需求。
現在，仗還在打，美以的轟炸目標，除了石油設施外，就是化工設施了。
漲價基本上已經成爲必然。
氮肥主要原料是氨，氨是通過氫氣和氮氣合成，而氫氣的主要來源是天然氣，天然氣價格上漲，氮肥的價格自然就要上漲，產業鏈就是這麼一環套一環。
玉米、小麥、水稻，主要口糧都是氮肥需求較大，價格上漲，勢必引發新一輪食品通脹。
我國的氮肥主要靠煤炭而非石油、天然氣，所以並不緊張，最緊張的是南亞、東南亞和美國，以及“大冤種”韓國。
卡塔爾的天然氣斷供，印度的化肥廠就得被迫停產，印度的大米堪憂，泰國化肥主要從伊朗進口，爲了大米，泰國已經準備用食品換化肥了。
美國種植面積最大的就是玉米，美國化肥15%來自中東，目前農民的肥料支出，已經漲了40%，而美國的玉米主要做飼料，畜牧業也要受影響。
韓國的尿素，除了農用，還有車用，物流以及公共服務都要受影響。
而另一半的糧食靠磷肥、鉀肥、複合肥。
海灣國家還生產全球20%左右的磷肥，另外，海灣國家還有另一種磷肥生產原料，硫磺。
硫磺是石油、天然氣煉製的副產品，磷肥需要硫酸來融磷礦，而硫酸主要靠硫磺，而硫磺的第一大出口國，就是伊朗，佔全球貿易總額的30%。
伊朗的硫磺斷供，全球硫磺的價格自然上漲，截至3月17日，硫磺基準報價同比上漲77%，硫酸同比上漲83%。
這對我們的影響也很大，我們在2025年，有56%的硫磺進口，來自中東。
沒辦法，油價、氣價上漲，影響太大。
除了化肥，石油天然氣到底能有多少“副產品”？全球10-15%的石油，用於化工，可以衍生出大約7萬種商業化產品。
90%合成高分子材料，在石化鏈條中，比如合成纖維是紡織業的核心，“你穿的衣服，70%來自石油”，合成橡膠不僅可以做輪胎，還可以應用於高端醫療、航空航天等。
“工業味精”表面活性劑也來自石油，可以做洗髮水、洗衣液以及化妝品的原料。
而在醫藥行業，超過70%的化學合成原料藥，核心原始物料來自石油。
另外，衍生品還有農藥、日化、染料、食品添加劑、塗料、漆、膠……
油價大漲，下游自然也要漲。
但只要不停戰，油價還真就下不來，所以啊，這一輪的糧食和化工大漲價，不好阻擋啊。
